證券之星消息，2024年12月6日九州一軌（688485）發(fā)布公告稱柏喬投資王峰、畢方資產(chǎn)楊思峰、智晶私募薛偉杰、東吳自營(yíng)陳嵐靜于2024年12月5日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：?jiǎn)枺汗景l(fā)展歷程答：公司成立于2010年7月23日，起源于北京市科學(xué)技術(shù)研究院下屬的勞動(dòng)保護(hù)研究所，公司成功打破了外資在我國(guó)軌道交通減振降噪行業(yè)的壟斷局面，實(shí)現(xiàn)了該技術(shù)與產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化替代。2010-2012年，公司完成了阻尼鋼彈簧浮置板道床隔振系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化科研技術(shù)成果向系列化產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)化服務(wù)的轉(zhuǎn)化，并開發(fā)了預(yù)制鋼筋籠軌排法整體工藝等快速施工工藝。2013-2017年，公司完成了“預(yù)制式鋼彈簧浮置板”產(chǎn)品研發(fā)，開發(fā)了“統(tǒng)一內(nèi)置”預(yù)制浮置隔振軌道技術(shù)、產(chǎn)品和成套服務(wù)體系。推動(dòng)了鋼彈簧浮置板從常規(guī)地鐵速度升級(jí)到市域（郊）鐵路速度的技術(shù)創(chuàng)新，完成了中高速鋼彈簧浮置板道床技術(shù)研究。2018-2023年，公司開展車輛段上蓋（TOD）振動(dòng)噪聲預(yù)測(cè)技術(shù)研究，用于必威-官方西漢姆聯(lián)TOD上蓋噪聲與振動(dòng)專項(xiàng)精準(zhǔn)防治；開展軌道交通智慧運(yùn)維與病害治理研究，開拓軌道聲紋信息監(jiān)測(cè)和智慧運(yùn)維業(yè)務(wù)。經(jīng)過十多年的持續(xù)奮斗，公司于2023年1月18日正式在上交所科創(chuàng)板掛牌上市，成為新噪聲法實(shí)施后科創(chuàng)板首家專注于軌道交通聲學(xué)環(huán)保領(lǐng)域的上市公司。公司正積極推進(jìn)從產(chǎn)品提供商到數(shù)據(jù)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)格局從新建線路占主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)樾戮€建設(shè)和既有線提升并重。問：請(qǐng)介紹公司“軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)”答：公司在城軌新建線路減隔振物理防治和既有線路運(yùn)維服務(wù)有多年的工程應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，在與業(yè)主方的合作中，公司敏銳地捕捉到市場(chǎng)的需求，于七年前開始研發(fā)“軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)”，憑借對(duì)軌道交通行業(yè)和聲學(xué)領(lǐng)域的熟悉及技術(shù)積累，公司已經(jīng)對(duì)聲紋系統(tǒng)的感知端、算法端和應(yīng)用端全鏈條進(jìn)行了布局，形成了完整的解決方案，有利于為客戶提供既有線路病害治理及運(yùn)維更高質(zhì)量的服務(wù)。截至2023年末，公司“軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)”中包含的軌道聲紋（斷面）在線年開始已應(yīng)用在北京、鄭州、蘭州、天津等城市的多條線路，部署軌道監(jiān)測(cè)斷面近40個(gè)。2024年上半年，公司與中鐵五局集團(tuán)某公司簽訂“車載軌道聲紋檢測(cè)儀（自定位線路檢查儀）”采購(gòu)合同，實(shí)現(xiàn)了該套聲紋檢測(cè)儀的首臺(tái)套落地。問：公司主要產(chǎn)品的行業(yè)地位答：2023年公司核心產(chǎn)品鋼彈簧浮置道床減振系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了北京、南昌100%市場(chǎng)中標(biāo)率，多個(gè)城市市場(chǎng)中標(biāo)率超過50%，如天津市場(chǎng)90.55%、廣州市場(chǎng)90.91%、合肥市場(chǎng)67.46%、鄭州市場(chǎng)51.34%。主要產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用于北京、天津、南昌、合肥、深圳、濟(jì)南等33個(gè)城市的140余條線路的軌道交通項(xiàng)目建設(shè)，市場(chǎng)覆蓋率超過40%，穩(wěn)居行業(yè)前列。問：公司回購(gòu)進(jìn)展？答：公司2024年啟動(dòng)了兩期購(gòu)，第一期購(gòu)還在進(jìn)行中，第二期購(gòu)已結(jié)束。截止到2024年11月30日，兩期購(gòu)合必威-官方西漢姆聯(lián)計(jì)已支付的資金總額為人民幣57,956,252.22元（不含印花稅、交易傭金等交易費(fèi)用）。公司第一期購(gòu)還在進(jìn)行中，截止到2024年11月30日，第一期購(gòu)已支付的總金額為24,969,312.51元（不含印花稅、交易傭金等交易費(fèi)用）公司第二期購(gòu)已于2024年10月10日結(jié)束，已支付的資金總額為人民幣32,986,939.71元（不含印花稅、交易傭金等交易費(fèi)用）。問：今年以來公司在研發(fā)方面有哪些成果？答：公司持續(xù)保持較高比例研發(fā)投入，研發(fā)實(shí)力持續(xù)提升。2024年上半年累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用10,941,467.08元；申請(qǐng)發(fā)明專利4項(xiàng)，實(shí)用新型專利4項(xiàng)，軟件著作權(quán)7項(xiàng)；獲得發(fā)明專利5項(xiàng)，實(shí)用新型專利8項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利1項(xiàng)，軟件著作權(quán)7項(xiàng)。截至2024年6月30日，公司共擁有專利122項(xiàng)，其中發(fā)明專利30項(xiàng)，實(shí)用新型90項(xiàng)，外觀專利2項(xiàng)。同時(shí)公司入選國(guó)家級(jí)第三批專精特新“小巨人”復(fù)核通過企業(yè)公示名單，本次公司成功通過第三批專精特新“小巨人”復(fù)核，顯示了工業(yè)和信息化部對(duì)公司科研創(chuàng)新、市場(chǎng)開拓、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、戰(zhàn)略前景等多維度的認(rèn)可。問：公司如何看待當(dāng)前的毛利率水平？答：公司通過優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)能利用率等各種方法降本增效，同時(shí)公司積極拓展應(yīng)用領(lǐng)域，積極研發(fā)新產(chǎn)品，逐步改善毛利率水平。相信隨著行業(yè)環(huán)境轉(zhuǎn)好，并且公司新開發(fā)的“軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)”的推廣，公司的毛利率水平會(huì)有所提高。
九州一軌（688485）主營(yíng)業(yè)務(wù)：軌道交通減振降噪技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品制造、工程設(shè)計(jì)、市場(chǎng)推廣、測(cè)試咨詢以及軌道運(yùn)維管理工程技術(shù)服務(wù)。
九州一軌2024年三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入1.88億元，同比上升1.98%；歸母凈利潤(rùn)-2394.18萬元，同比下降278.43%；扣非凈利潤(rùn)-2854.17萬元，同比下降93.04%；其中2024年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入7212.48萬元，同比下降5.72%；單季度歸母凈利潤(rùn)-846.88萬元，同比下降426.73%；單季度扣非凈利潤(rùn)-1000.55萬元，同比下降180.7%；負(fù)債率14.0%，投資收益412.22萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-487.66萬元，毛利率24.84%。
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1131.01萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。
證券之星估值分析提示九州一軌盈利能力一般，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多
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